Прогноз курса рубля на неделю с 7 по 11 декабря

Прогноз, сделанный нами на первую неделю декабря, не сбылся почти по всем параметрам.

Ожидалась стабилизация стоимости валютной корзины из доллара США, евро и российского рубля, но корзина подешевела на 0,5%, причем в понедельник, 30 ноября, наблюдалось резкое падение ее стоимости.

Ожидался рост средневзвешенного курса доллара по отношению к белорусскому рублю на 0,5-1%, но он снизился на 0,5%.

Ожидались колебания курса российского рубля (вследствие неопределенности с ценами на рынке нефти) без ярко выраженной тенденции, вместо этого российский рубль значительно подешевел: его средневзвешенный курс по отношению к белорусскому рублю опустился на 2,5%.

Но наибольший сюрприз преподнес евро: его курс по отношению к белорусскому рублю, вместо того чтобы снизиться, вырос на 2,1%.

Несовпадение прогноза с фактами огорчает, но некоторым утешением служит то, что большинство экспертов за рубежом тоже ничего подобного не предсказывали – слишком неожиданные события происходили на прошедшей неделе.

На рынке Форекс 3 декабря курс евро по отношению к доллару вырос примерно на 3%. К этому привело решение состоявшегося в этот день заседания Европейского центробанка. На нем ставка по депозитам была снижена с -0,2 до -0,3%, программу выкупа активов ЕЦБ продлил до марта 2017 года (ранее предполагалось завершить ее в сентябре 2016 года) и расширил список приобретаемых ценных бумаг. То есть ЕЦБ смягчил свою денежную политику.

Но, как считает большинство аналитиков, инвесторы надеялись на лучшее, поэтому решение ЕЦБ вызвало разочарование, и курс евро по отношению к доллару на рынке Форекс в течение часа после заседания поднялся с 1,066 до 1,088 USD/EUR. Правда, затем курс скорректировался, после чего продолжил расти, снова превысив уровень 1,09 USD/EUR. 4 декабря появились положительные данные о состоянии рынка труда в США, и курс евро после роста до 1,095 USD/EUR опустился до отметки 1,087 USD/EUR.

Но не все эксперты согласны с подобной трактовкой происходящих событий. В частности, в российском банке ВТБ24 отметили, что ослабление доллара было чрезмерным, и это указывает на действия спекулянтов. Это мнение больше похоже на правду.

Ситуация с российским рублем была в чем-то похожей. На прошедшей неделе нефть дешевела, что и оказало давление на курс рубля. 2 декабря цена на нефть марки Brent снижалась до 42,5 USD за баррель. К этому привели ожидания того, что участникам заседания Организации стран – экспортеров нефти (ОПЕК) в Вене 4 декабря не удастся договориться о сокращении добычи нефти. Так и произошло, правда, тут случилась очень странная история.

Вечером 4 декабря появилась неофициальная информация, распространенная агентством Bloomberg, о том, что в ОПЕК приняли решение увеличить квоты по добыче нефти на 1,5 млн. баррелей – до 31,5 млн. баррелей в день. Это решение не было ожидаемым, что привело к падению цен на нефть примерно на 2% и снижению курса российского рубля.

Но ближе к ночи появилась уже официальная информация о том, что ОПЕК приняла решение сохранить добычу нефти на текущем фактическом уровне. Генеральный секретарь организации Абдалла аль-Бадри заявил, что решение о новом уровне квот отложено до следующей встречи, которая состоится 2 июня 2016 года в Вене. После этого цены на нефть начали расти.

К неожиданным событиям на финансовом рынке за рубежом на прошедшей неделе добавились не менее неожиданные события на валютном рынке Беларуси.

Объем сделок с иностранными валютами на Белорусской валютно-фондовой бирже оказался выше обычного уровня примерно в полтора раза, то есть кто-то совершал на бирже валютные интервенции или же продавал валюту в спекулятивных целях. И это произошло после значительных продаж валюты 26-27 ноября. Это и привело к снижению стоимости валютной корзины.

К тому же состояние избытка рублевой ликвидности, наблюдавшееся в банковской системе Беларуси в ноябре, на прошедшей неделе сменилось ее дефицитом. В связи с этим Нацбанк вместо аукциона по размещению собственных краткосрочных облигаций 2 декабря провел ломбардный аукцион на срок 7 дней, на котором предоставил банкам 590 млрд. BYR. Средневзвешенная ставка на аукционе составила 29,59% годовых. Дефицит национальной валюты также поддержал белорусский рубль против корзины валют.

ПРОГНОЗЫ НА ТЕКУЩУЮ НЕДЕЛЮ

Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют

Судя по возникновению дефицита рублевой ликвидности в банковской системе РБ, ее свободные рублевые ресурсы ушли на приобретение валюты. Это указывает на возможности стабилизации стоимости валютной корзины или даже продолжение ее снижения.

С другой стороны, Минфин в декабре должен резко увеличить расходы бюджета, так как до этого он их придерживал, а деньги, выделенные на год, должны быть потрачены. Можно ожидать, что некоторая часть этих средств попадет на валютный рынок, что будет оказывать давление на курс рубля против корзины валют.

Данные факторы оказывают воздействие на стоимость корзины в противоположных направлениях, и оценить их не представляется возможным ввиду отсутствия информации о бюджетных расходах и действиях тех компаний, которые в конце ноября – начале декабря так активно продавали валюту на бирже. Поэтому будем ожидать, что факторы компенсируют друг друга, то есть стоимость валютной корзины будет колебаться в течение недели в пределах плюс-минус 0,5%.

Курс доллара по отношению к евро

Если предположение о том, что рост курса евро по отношению к доллару на прошедшей неделе был вызван спекулянтами, верно, то на текущей неделе можно ожидать существенного снижения курса евро. Этот процесс уже начался во второй половине пятницы, 4 декабря.

Теперь внимание рынка переключится на заседание ФРС 15-16 декабря. 3 декабря в конгрессе США глава ФРС Джанет Йеллен весьма оптимистично оценила состояние экономики США, что делает повышение ставок на указанном заседании почти неизбежным. Она заявила, что продолжающийся рост на рынке труда в сочетании с оценкой того, что долгосрочные инфляционные ожидания довольно хорошо закреплены, укрепляют ее уверенность в возвращении инфляции на уровень 2%.

Кроме того, она сказала, что одной из причин не тянуть слишком долго с повышением ставки является необходимость избежать более резкого роста стоимости заимствований, который нанесет экономике больше вреда, чем постепенное повышение ставки.

Это заявление главы ФРС не спасло курс доллара от падения против евро, но на текущей неделе оно должно быть замечено. То есть можно ожидать коррекции курса евро против доллара на величину порядка 2%.

Курс российского рубля по отношению к доллару

Падение цен на нефть на прошедшей неделе было вызвано ожиданиями того, что ОПЕК ничего не сделает, то есть они уже учтены рынком. К тому же в итоговом коммюнике по результатам встречи ОПЕК 4 декабря было сказано, что члены конференции обращают внимание на важность продолжения диалога с другими добывающими нефть странами, а также поддержания энергетического диалога с Китаем, Евросоюзом, Россией и другими участниками и международными организациями.

После опровержения новости об увеличении квот у участников рынка должно возникнуть ощущение, что ситуация улучшается. А это может поддержать цены на нефть, что, в свою очередь, окажет поддержку курсу российского рубля.

Так что будем ожидать, что российский рубль вернет часть потерь по отношению к доллару и евро, которые он понес за первую неделю декабря. Можно рассчитывать на рост курса рубля по отношению к доллару на уровне 1%.

Российские эксперты, опрошенные РИА Новости, в среднем ожидают, что курс рубля по отношению к доллару на неделе 7-11 декабря не изменится, а курс евро снизится примерно на 1%. Наш прогноз немного более оптимистичен по отношению к рублю.

Курс белорусского рубля по отношению к доллару

Таким образом, в связи с ожидаемой коррекцией курсов евро и российского рубля против доллара и при условии относительной стабильности стоимости валютной корзины, можно предположить, что на торгах БВФБ произойдет снижение курса евро по отношению к белорусскому рублю на 2%, а курс доллара поднимется на величину порядка 1%.

Курс российского рубля на БВФБ может вырасти чуть больше – на 1,5-2%.

Прогноз на понедельник, 7 декабря

Коррекция курса евро в значительной степени может быть осуществлена уже в понедельник, 7 декабря, так как снижение курса европейской валюты по отношению к доллару США на рынке Форекс произошло в пятницу, 4 декабря, уже после завершения торгов на БВФБ. В понедельник эта тенденция может продолжиться на азиатской торговой сессии на рынке Форекс.

Поэтому продавать евро в банковских обменных пунктах лучше до осуществления торгов на Белорусской валютно-фондовой бирже 7 декабря, а покупать – после. С долларами и российскими рублями ситуация противоположная.

Уточнить прогноз торгов на БВФБ можно будет по утренним торгам на рынке нефти и на рынке Форекс в Азии, а также по началу торгов на Московской бирже (в 10:00).